时间: 2024-07-13 04:27:10 | 作者: 味间·淳陶柴...
空气炸锅、洗地机还香吗?上半年小家电行业继续承压,以苏泊尔为代表的小家电公司业绩继续下滑。空气炸锅市场增速放缓,利仁科技受影响明显,但代工大厂比依股份还坚挺。
清洁电器价格下探,市场普及率提高,科沃斯因此增收不增利,规模净利润下滑三分之一,科沃斯添可品牌营收规模和增速,不及石头科技。莱克电气减收增利提升净利率水平。
个护电器稳中有升,飞科电器增速放缓。按摩电器上半年触底反弹,倍轻松、荣泰健康、奥佳华等逐步“回血”,但公司经营情况仍需改善。
厨房小家电受疫情透支后,长期处在疲软不振状态。奥维云网全渠道推总多个方面数据显示,今年上半年,厨房小家电整体零售额275.5亿元,同比下降8.5%;零售量13101万台,同比上涨0.8%。
小家电“美苏九”格局依旧,不过苏泊尔、九阳股份业绩承压,出口龙头新宝股份也业绩双降,一向“小而美”的北鼎股份营收下滑,但归母净利润上涨。
苏泊尔炊具主营业务实现收入25.16亿元,同比下降17.95%。行业颓势,也令锅具大佬爱仕达亏损,成为小家电上市公司中唯一亏损企业。小熊电器逆势增长,空气炸锅代工大厂比依股份的业绩也两位数增长。不过,其客户利仁科技业绩相反,同比下滑明显。
总体来看,小家电企业业绩下滑,苏泊尔营收顶级规模,小熊电器增长幅度最快,比依股份与爱仕达一升一降,规模逐渐接近,利仁科技与北鼎股份也如此。
光大证券分析师洪吉然认为,九阳股份受制于行业需求疲软,今年上半年业绩暂时承压。长久来看,公司积极优化产品结构,布局新兴渠道,盈利能力有望改善。
“受到国内消费环境影响,2023年上半年新宝股份摩飞品牌收入同比下滑,东菱品牌承压相对更大。上半年海外小家电总体需求仍然较弱,下半年小家电出口旺季叠加海外库存降低,外销有望持续修复。”洪吉然表示。
前几年,空气炸锅是拉动小家电增长的动力之一。奥维云网小家电事业部总经理李婷认为,上半年若去掉空气炸锅品类线%,行业规模的大幅度缺失大多数来源于空气炸锅品类的影响。
安信证券分析师张立聪认为,利仁科技第二季度整体收入同比下降主要受空气炸锅、多功能锅拖累。毛利率下降,主要因为公司通过降价来优化空气炸锅等滞销库存。
小家电不断在创新,热点也不断涌现。“假期旅游、周末露营已慢慢的变成为当前消费者享受生活方式,便携式电源、电热烧烤炉、折叠不锈钢电水壶、户外便携锅具套装等用品热度一直上升,成为小家电新蓝海。”李婷表示。
清洁电器规模逐步扩大,中怡康多个方面数据显示,清洁电器上半年表现稳中向好,零售额达到177亿,同比增速达到5.5%,市场规模位居主要家电品类中的第六位。
其中,洗地机规模在上半年超过了扫地机器人,跃居清洁电器市场首位,份额达到40.1%,同比增速达到32.9%,同样位居细分品类第一。
营收规模方面,科沃斯第一,莱克电气增速下滑明显,规模与石头科技接近。净利润规模方面,科沃斯下滑明显,净利润水平与莱克电气相当,但科沃斯营收是莱克电气两倍。
上半年,科沃斯添可品牌出售的收益32.80亿元,同比增长11.08%。科沃斯添可品牌与石头科技规模相当,不过增速低于石头科技。
中信建投证券分析师马王杰认为,科沃斯公司短期业绩承压,主要系洗地机降价争取份额,叠加抖音等新渠道营销投入增加所致。毛利率下降主要系公司为开拓市场而下调产品价格,其中添可品牌上半年价格下降300元-400元。
“二季度以来,石头科技欧洲经销商信心恢复,低基数下出货端有望迈入正向周期。美国市场增速持续高位,技术降本带来产品成本的降低,保持盈利稳定。”马王杰表示。
总体来看,科沃斯上半年增收不增利,归母净利润严重下滑;与之相反,莱克电气营收虽然下滑,但净利润水平提升明显;石头科技业绩增长最好,归母净利润水平跃升第一。
今年上半年,清洁电器再迎一家上市公司,德尔玛登陆创业板,公司上半年业绩稳中有升,不过净利率低。
长江证券分析师管泉森认为,德尔玛上半年聚焦主业,非核心业务战略性减少投入,相关品类下滑幅度较大。毛利率也受到一定业务调整拖累,由于公司正处于多业务开拓期,销售费用率增加。
上半年,清洁电器价格整体下探。“扫地机器人全能款产品均价由5076元下探到4084元,在618期间,头部品牌将价格打到3000元上下。洗地机价格下降越来越明显,上半年同比下滑15%,而在618期间,均价下滑达到了18.5%。”奥维云网环电大数据事业部研究总监刘洪涛介绍。
个护电器表现不错。奥维云网线%;电动牙刷零售额28.6亿元,同比增长8.3%;电动剃须刀零售额48.5亿元,同比增长22.7%。
飞科电器上半年营业收入26.74亿元,同比增长17.3%;归母净利润6.08亿元,同比增长33.43%。其中,子品牌博锐电器营业收入3.71亿元,同比增加143.86%。
“飞科电器环比去年全年增速略有回落,原因预计主要系:短期市场需求疲软,产品结构升级趋势相对放缓;短期新品迭代节奏较慢,已有爆款产品拉动增长效果有所减弱。”马王杰表示。
按摩电器上半年有所恢复,倍轻松营收增长最快,但规模仍最小。奥佳华、荣泰健康营收继续下滑,但归母净利润增长较快。整体看来,荣泰健康运营相对健康。
管泉森认为,第二季度倍轻松收入高增长,环比大幅提速,主要在于抖音爆品贡献,线下规模有所恢复,但利润仍未转盈;线下渠道期内收入尚在爬坡,仍未恢复盈利。
去年和奥佳华一样受益于电热毯概念的彩虹集团表现平稳,公司营业收入5.87亿元,同比增长10.21%;归母净利润6229.53万元,同比增长1.23%。
伴随消费需求升级,高速电吹风市场大爆发。李婷指出,伴随着研发技术日益成熟,高速电吹风价格不断下探,对于高速电吹风的普及起到强有力推动作用。“展望2023年个护小家电市场,增长基调基本确定,市场之间的竞争也愈发激烈。”